Inversiones alternativas en Colombia: crédito privado y el Fondo Skandia IMPACTO

Inversiones alternativas en Colombia: qué son y por qué las grandes fortunas las usan

Cuando se estudia cómo distribuyen su patrimonio los inversionistas institucionales, las oficinas familiares (family offices) y los fondos de pensiones a nivel global, aparece una diferencia notable frente al inversionista promedio: su menor dependencia de los mercados públicos tradicionales (la bolsa de valores y la renta fija convencional). Una parte relevante de sus portafolios está destinada a lo que se conoce como activos alternativos.

En un entorno macroeconómico marcado por la volatilidad de los mercados públicos, diversificar hacia mercados privados dejó de ser un recurso exclusivo de grandes corporaciones. En Colombia, existen hoy vehículos regulados que permiten a personas naturales acceder a este tipo de estrategia a través de Skandia Fiduciaria.

¿Qué son los activos alternativos y por qué diversifican tu portafolio?

Para entender el valor de este tipo de instrumento, conviene primero definir la correlación entre activos. Cuando dos tipos de inversión están altamente correlacionados, tienden a moverse en la misma dirección ante un mismo evento de mercado. Por ejemplo, ante una noticia macroeconómica adversa, es común ver caer al mismo tiempo el precio de las acciones en bolsa y el valor de los bonos públicos. Un inversionista que solo tiene estos dos tipos de activo puede sentir que su portafolio "diversificado" en realidad se mueve como un solo bloque.

Los activos alternativos, y en particular el crédito privado, ofrecen un comportamiento más independiente frente a los mercados financieros públicos, porque su rendimiento no depende de la especulación diaria en bolsa, sino del cumplimiento de obligaciones crediticias estructuradas directamente con empresas de la economía real. Esto no significa que estén libres de riesgo (ningún instrumento de inversión lo está), pero sí que su comportamiento responde a dinámicas distintas a las del mercado bursátil tradicional.

El Fondo de Capital Privado Skandia IMPACTO

Uno de los vehículos disponibles dentro de este tipo de estrategia es el Fondo de Capital Privado Skandia IMPACTO, administrado por Skandia Fiduciaria S.A. (entidad vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia). Es un fondo de deuda que canaliza recursos hacia empresas de tecnología financiera (fintech) de crédito alternativo en América Latina, con foco en mercados como Colombia y México, apoyando la inclusión financiera de pequeñas y medianas empresas y personas que, por distintas razones, no acceden fácilmente al crédito bancario tradicional.

La estrategia del fondo se apoya en algunos pilares técnicos:

Financiamiento a fintechs de crédito: en lugar de otorgar créditos de forma directa, el fondo entrega líneas de financiamiento a empresas fintech que evalúan el riesgo crediticio de sus clientes finales mediante tecnología y análisis de datos.
Enfoque en segmentos desatendidos: estas fintech atienden a personas naturales y pequeñas empresas con buena capacidad de pago, pero que enfrentan barreras de acceso en la banca tradicional.
Diversificación del riesgo crediticio: el capital del fondo se distribuye entre múltiples fintech y, a través de ellas, entre un número amplio de créditos individuales, lo que reduce la exposición a un solo deudor o una sola operación.

Es importante ser precisos aquí: como cualquier fondo de deuda o capital privado, el Fondo IMPACTO no está exento de riesgo. El riesgo de crédito (la posibilidad de que algunos de los créditos financiados no se paguen en su totalidad) existe, aunque se busca mitigar mediante la diversificación y la gestión profesional del portafolio. Cualquier cifra de rentabilidad histórica que puedas encontrar sobre este fondo es información pasada y no constituye una promesa de rendimiento futuro; las rentabilidades de los fondos de capital privado varían según el desempeño de los activos subyacentes y las condiciones del mercado.

Gobernanza institucional: por qué importa quién administra el fondo

Invertir en crédito privado exige un nivel de debida diligencia, auditoría y cumplimiento normativo considerable. Al acceder a esta estrategia a través de Skandia Fiduciaria, el fondo opera bajo la vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, con comités de inversión, valoraciones independientes y monitoreo constante de los riesgos de liquidez y crédito. Esto no elimina el riesgo inherente a este tipo de inversión, pero sí aporta un marco de gestión institucional que reduce riesgos operativos y de gobernanza frente a alternativas no reguladas.

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¿Para quién tiene sentido este tipo de inversión?

Los fondos de capital privado y crédito alternativo suelen ser adecuados para inversionistas que:

Ya cuentan con un fondo de emergencia consolidado y sus deudas de consumo bajo control.
Tienen un horizonte de inversión de mediano a largo plazo, ya que estos fondos suelen tener periodos de permanencia o restricciones de liquidez más largos que un fondo de inversión colectiva tradicional.
Buscan diversificar un portafolio que ya está construido, en lugar de concentrar ahí todo su capital.
Entienden y aceptan el perfil de riesgo específico de este tipo de activo, que es distinto al de una cuenta de ahorros o un CDT.

No es un vehículo pensado para el fondo de emergencia ni para metas de corto plazo. Su lugar natural en un plan financiero es como complemento de diversificación, dentro de un portafolio que ya cubre las necesidades de liquidez inmediata y de ahorro para el retiro.

Activos alternativos vs. renta fija tradicional: una comparación de propósito

Dimensión	CDT / renta fija tradicional	Fondo de Capital Privado Skandia IMPACTO
Liquidez	Alta, definida al vencimiento del plazo	Limitada, con periodos de permanencia más largos
Fuente del rendimiento	Tasa pactada por el emisor bancario	Pago de obligaciones crediticias de empresas fintech
Correlación con mercados públicos	Indirecta, vía tasas de política monetaria	Baja, depende del desempeño crediticio subyacente
Riesgo principal	Riesgo de tasa y de reinversión	Riesgo de crédito y de liquidez
Perfil de inversionista adecuado	Cualquier ahorrador, incluido el fondo de emergencia	Inversionista con portafolio ya diversificado y horizonte de mediano-largo plazo

Ninguno de los dos instrumentos reemplaza al otro. El CDT y la renta fija tradicional cumplen la función de liquidez y previsibilidad de corto plazo. Los activos alternativos cumplen la función de diversificación dentro de un portafolio ya construido. Confundir ambos propósitos (por ejemplo, invertir el fondo de emergencia en un fondo de capital privado con restricciones de liquidez) es un error de planificación común que conviene evitar.

La debida diligencia que deberías exigir antes de invertir en cualquier activo alternativo

Independientemente de si evalúas el Fondo IMPACTO o cualquier otro vehículo de crédito privado, hay preguntas básicas que todo inversionista debería poder responder antes de comprometer capital:

¿Quién administra el fondo y bajo qué supervisión regulatoria opera?
¿Cuál es el periodo de permanencia mínimo y qué penalidades existen por retiro anticipado?
¿Cómo se diversifica el riesgo de crédito dentro del portafolio del fondo?
¿Qué mecanismos de valoración independiente y auditoría tiene el vehículo?

En Proyecta revisamos estas preguntas contigo antes de cualquier decisión, porque entendemos que un activo alternativo bien estructurado dentro de un portafolio diversificado es una herramienta valiosa, pero nunca debería ser la primera pieza de tu plan financiero.

Cómo encaja esto en un plan financiero completo

En Proyecta creemos que los activos alternativos son una pieza más de un plan financiero bien estructurado, no un punto de partida. Antes de considerar este tipo de inversión, es fundamental tener resueltos los fundamentos: fondo de emergencia, control de deudas de consumo, y un plan de ahorro para el retiro a través de vehículos como el Fondo Voluntario de Pensión Skandia o CREA Patrimonio.

Una vez esos fundamentos están cubiertos, diversificar una porción del portafolio hacia crédito privado puede tener sentido para quienes buscan reducir su dependencia de la volatilidad de los mercados públicos tradicionales. Si además quieres entender otras alternativas de inversión de menor barrera de entrada, te recomendamos revisar nuestra guía sobre dónde invertir con poco dinero en Colombia, y si tu interés está en el componente de renta fija tradicional, puedes leer también nuestro análisis sobre el ciclo de tasas de interés en Colombia.

Preguntas frecuentes

¿El Fondo IMPACTO es lo mismo que invertir en criptomonedas o en esquemas de alto riesgo?

No. Es un fondo regulado por la Superintendencia Financiera de Colombia, administrado por una entidad fiduciaria vigilada, con comités de inversión y valoraciones independientes. Esto no significa que esté libre de riesgo, pero sí que opera dentro de un marco institucional y de supervisión formal, muy distinto a los esquemas no regulados.

¿Puedo perder dinero invirtiendo en crédito privado?

Sí. Como cualquier inversión, existe riesgo de crédito y de liquidez. La diversificación entre múltiples créditos y fintechs busca mitigar ese riesgo, pero no lo elimina por completo.

¿Cuál es el monto mínimo para invertir en el Fondo IMPACTO?

Los montos mínimos y condiciones específicas de vinculación varían y están sujetos a las condiciones vigentes del fondo. En Proyecta te ayudamos a verificar estos requisitos actualizados antes de tomar una decisión.

¿Es mejor este fondo que invertir directamente en bolsa?

No se trata de "mejor" o "peor" de forma absoluta; se trata de diversificación. El Fondo IMPACTO ofrece exposición a un tipo de activo distinto al de la bolsa de valores, lo que puede reducir la correlación total de tu portafolio, pero conlleva su propio perfil de riesgo y de liquidez.

¿Qué porcentaje de mi portafolio debería destinar a activos alternativos?

No existe un porcentaje universal. Depende de tu horizonte de inversión, tu tolerancia al riesgo, tu situación de liquidez y el resto de tu portafolio. Los inversionistas institucionales suelen destinar una porción minoritaria de su patrimonio total a este tipo de activo, precisamente porque su propósito es diversificar, no concentrar. Una revisión personalizada de tu situación es la única forma responsable de definir ese porcentaje para tu caso.

Este artículo tiene carácter educativo e informativo y no constituye asesoría de inversión personalizada. Las cifras de rentabilidad histórica mencionadas por terceros sobre este u otros fondos son ilustrativas, corresponden a periodos pasados y no garantizan resultados futuros. Toda inversión en fondos de capital privado conlleva riesgo, incluyendo el riesgo de pérdida de capital. Proyecta Soluciones Financieras es una agencia exclusiva de Skandia en Colombia.

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